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腾讯在8月16日公布了二季度财报,营收为1492.08亿元,同比增长11%,但环比下降0.5%,低于预期的1520.21亿元。净利润(Non-IFRS)为375.48亿元,同比增长33%,环比增长15.4%,高于预期的369.82亿元。整体数据来看,腾讯的营收表现稳定,净利润增长超过预期。这是公司连续两个季度营收增长的结果,并且净利润增速连续四个季度超过营收增速。
腾讯首席战略官詹姆斯·米歇尔认为,利润率高于预期主要得益于三个方面的因素。首先是拥有更高利润率业务的营收占比提升,包括视频号业务、小程序游戏和电商服务费等。其次是缩减了某些利润率较低的业务,包括云服务中的转售业务和腾讯音乐、虎牙的直播娱乐业务。第三是腾讯已经形成了一种注重成本纪律和效率的文化,并将继续存在。预计今年下半年和未来,利润增长速度将继续快于收入增长速度。
广告、视频号和海外游戏成为本季度的亮点业务板块。广告在AI等底层能力和微信商业生态的支持下,本季度收入同比增长34%至250亿元;数实经济(金融科技和企业服务)保持稳健增长,收入同比增长15%至486.4亿元;海外游戏持续贡献增量,本季收入同比增长19%至127亿元,占游戏总收入近三成。值得一提的是,本季财报中腾讯首次公布了视频号的广告收入,突破30亿元。同时,视频号总用户使用时长同比几乎翻倍。
金融科技和企业服务一直是腾讯的重点业务,在本季度也取得了两位数的增长。该板块对腾讯营收的贡献持续增加,至今已连续九个季度营收占比超过30%。据悉,本季度金融科技业务收入同比增幅达双位数,企业服务收入同比增幅为低双位数。云服务增长和视频号直播技术服务贡献了增量。
腾讯的AI技术在财报中起到了重要的助力作用。广告业务的快速增长得益于广告平台上机器学习能力的应用以及视频号的商业化。视频号业务的亮眼表现主要体现在广告营收的增加和使用时长的翻倍上。金融科技和企业服务在本季度也有不俗表现,尤其是在企业服务方面,腾讯云行业大模型能力在多款SaaS产品中率先应用,并已应用于金融、文旅、传媒、政务等10余个行业,提供超50个行业解决方案。
然而,尽管腾讯的财报表现亮眼,股价却一直被低估。自ChatGPT大火以来,腾讯在AI上一直比较低调。马化腾曾表示“不着急把半成品拿出来”,加之腾讯以社交和产品为基因,因此没有过多强调AI浪潮。去年更多是估值修复的过程。近半年来,腾讯股价一直在330港币左右徘徊,市盈率约为15倍。有观点认为腾讯一直被低估,尤其在二季度财报公布后频繁进行回购动作并未使股价有所上涨。未来腾讯在大模型上的表现或将决定股价的走势。